오늘날 우리는 글로벌화로 인해 전 세계가 밀접하게 연결된 국제금융 환경 속에서 경제활동을 하고 있다. 평소 우리 주변에서 지속적으로 전개되고 있는 여러 국제금융관련 현상과 뉴스를 이해하기 위해서는 국제금융에 대한 기본적 지식이 필수적이라 할 수 있다. 이 책을 활용하여 국제금융을 공부한 학생들이나 일반인들이 경제신문이나 방송에서 제공되는 다양한 국제금융 현상을 쉽게 이해할 수 있게 된다면, 이 책의 집필자로서 저는 더할 나위 없이 만족할 것이다. 따라서 필자는 이 책의 집필과정에서 국제금융 이론에 대한 수리분석적 설명에 편중되기보다는 국제금융현상과 문제를 이해하는 데 필요한 기본적 이론과 원리를 가급적 명확하고 쉽게 설명하기 위해 노력하였다.
국제금융시장은 빠르게 성장 발전하고 있다. 국제금융시장의 영향력 확대는 편익 증대와 동시에 상당한 위험도 수반하고 있다. 많은 경제주체들이 국제금융시장에 대한 개방을 통해 경제를 발전시켜 왔으나, 일련의 금융위기 경험에서 알 수 있듯이 국제금융에 대한 이해의 부족으로 큰 시련을 겪기도 한다. 이와 같이 국제금융에 대한 지식은 우리 경제 및 개별 경제주체의 발전과 위험관리에 중요한 요소로 작용한다고 말할 수 있다.
국제금융론은 국내외 거주자간에 이루어지는 국제적 금융거래와 관련된 다양한 주제를 다루고 있으며, 이러한 주제에는 국제수지, 외환시장, 환율결정 및 환위험 관리, 국제금융시장 및 금융상품, 개방경제의 정책운용, 외환 및 금융위기 등이 포함된다. 이 책에서는 국제금융론에서 다루어야 할 대부분의 주제들을 포함하면서도 그러한 주제에 관한 이론과 원리를 간결하고 체계적으로 설명하기 위해 노력하였다. 집필취지에 따라 중요성이 떨어지는 부분은 가급적 생략하여 적당한 분량으로 구성하였다.
본 개정 3판에서는 전반적으로 최신의 자료와 데이터로 업데이트하였으며, 주요 이론에 대한 설명을 보다 명확하게 수정하였다. BIS, IMF, World Bank 및 한국은행 등으로부터 입수한 최신의 자료를 활용하여 국제수지, 외환시장, 국제금융시장, 파생금융상품 등에 대한 데이터를 업데이트하였다. 또한, IMF에 의한 각국의 환율제도 분류 관련 내용을 최신의 자료로 수정하였다. 그리고 주요 환율결정 및 개방경제 이론에 대한 설명을 보다 쉽고 명확하게 수정하였다.
이상에서 언급한 바와 같이 필자는 여러 국제금융 주제 및 이슈에 관한 이론과 원리를 쉽고 명확하게 서술하고자 하였다. 특히, 국제 금융위기와 관련된 현안과 이론을 체계적으로 정리하여 소개하기 위해 노력하였다. 전체적으로 국제금융을 어렵다고 인식하는 경향이 있으나, 기초 경제지식이 있으면 이해할 수 있도록 서술하였으므로 국제금융에 관심 있는 학생들이나 일반인들에게 많은 도움이 될 수 있기를 기대한다.
Part1국제수지와 외환시장
Chapter 1. 국제금융이란?∙13
1. 국제금융의 개념13
2. 금융글로벌화와 국제금융의 중요성15
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Chapter 2. 국제수지∙23
1. 국제수지란 무엇인가?23
2. 국제수지의 계정항목24
3. 국제수지표의 작성원리28
4. 국제수지의 균형 척도31
5. 개방경제의 국민소득 항등식35
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Chapter 3. 외환시장∙41
1. 외환시장의 기능과 구조41
2. 환율의 개념46
3. 현물환율과 선물환율48
4. 외환 재정거래(foreign exchange arbitrage)50
5. 실질환율 및 실효환율52
6. 환율의 결정55
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Part2환율의 결정: 역사적 배경과 이론
Chapter 4. 국제통화제도의 변천∙65
1. 서 론65
2. 금본위제도, 1880-191467
3. 두 세계대전 사이 기간, 1918-193970
4. 브레튼우즈 체제, 1944-197172
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Chapter 5. 구매력평가 및 이자율평가∙81
1. 절대적 구매력평가(Absolute Purchasing Power Parity)이론81
2. 상대적 구매력평가(Relative Purchasing Power Parity)이론84
3. 발라사-사무엘슨 모델85
4. 무위험 이자율평가(Covered interest parity)87
5. 유위험 이자율평가(Uncovered interest parity)91
6. 외환시장의 효율성94
7. 실질이자율평가96
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Chapter 6. 현대 환율결정이론∙103
1. 국제수지 접근법103
2. 통화론적 접근법105
3. 포트폴리오 잔고 접근법111
4. 불태화 외환시장 개입114
5. 환율결정모형에 대한 실증연구116
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Part3글로벌 경제환경에서의 거시경제정책
Chapter 7. 국제수지의 조정 및 결정이론∙123
1. 국제수지에 대한 탄력성 접근법123
2. J-곡선 효과126
3. 국제수지에 대한 총지출 접근법(the absorption approach)129
4. 국제수지에 대한 통화론적 접근법132
보론. 마샬-러너 조건(Marshall-Lerner Condition)137
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Chapter 8. 개방경제에서의 거시경제정책∙143
1. 스완(Swan)의 도표143
2. 먼델-플레밍(Mundell-Fleming) 모형146
3. 고정환율제도에서의 재정 및 통화정책154
4. 변동환율제도에서의 재정 및 통화정책157
5. 먼델-플레밍 모형의 한계161
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Chapter 9. 환율제도의 선택∙167
1. 각국의 현행 환율제도167
2. 고정환율제도와 변동환율제도의 장단점171
3. 한국의 환율제도174
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Part4국제금융상품과 환위험 관리
Chapter 10. 국제금융시장 및 금융상품∙183
1. 국제금융시장의 구성183
2. 국제단기금융시장 및 금융상품187
3. 국제채권시장204
4. 국제금융센터208
❚요약정리❚주요용어❚연습문제
Chapter 11. 파생금융상품∙215
1. 파생금융상품의 개요215
2. 통화선물(currency futures) 및 선물환(forwards exchange)219
저자 : 조갑제
